Альфа-банк: российское свиноводство остается рискованным

“Мы подтверждаем рекомендацию "по рынку" по акциям "Черкизово", так как мы ожидаем, что компания представит слабые результаты за 2К13 из-за более заметного в сравнении с 1К13 влияния роста цен на зерно на себестоимость, а также ввиду низких цен на свинину и птицу” – отмечает Мария Бовыкина, аналитик Альфа-Банка.

Аналитики также дают весьма мрачный прогноз, что показатель EBITDA в российском свиноводстве в этом году серьезно рухнет.

“В 2013 г. мы ожидаем снижения рентабельности свиноводческого сегмента из-за низких внутренних цен на свинину, прогноз по которым мы понизили с 72 до 65 руб. за кг. Мы ожидаем, что EBITDA свиноводческого сегмента снизится на 50% до 673 млн руб., несмотря на ожидаемое повышение объемов производства на 74% г/г.” – добавляет Мария Бовыкина.

Вместе с тем, ситуация сейчас стала немного лучшей, нежели она была в мае этого года.

“Основным факторам роста является восстановление цен на свинину до уровня выше 65 руб. за кг. "Русагро" выиграет от высоких цен на зерно, тогда как "Черкизово", напротив, проиграет от этого, так как компания не полностью обеспечивает себя зерном” – добавляется в отчете.

В отчете подытоживается, что российское свиноводство продолжает страдать от серьезных рисков, которые фактически снижают его инвестиционную привлекательность.

“Риски: повышение цен на корм, дальнейшее снижение внутренних цен на свинину и, как следствие, рентабельности этого сегмента, а также африканский свиной грипп” – отмечается в отчете.